大消费崛起，白酒创新药反弹，继续加仓
2026-06-07 · 天元证券
5月29日A股集体回调，截止我发文时，上证指数跌1.02%，深证成指跌2.07%，创业板指跌2.49%。总成交量28871亿，相比上一个交易日同期放量2888亿，估计全天量能在3.3万亿左右。全市场有1433只个股上涨，有3984家下跌。白酒、免税店、电力、零售、煤炭、银行、机场航运、保险、创新药等涨幅靠前，电子、半导体、新材料、光学光电子、存储芯片等跌幅居
5月29日A股集体回调，截止我发文时，上证指数跌1.02%，深证成指跌2.07%，创业板指跌2.49%。总成交量28871亿，相比上一个交易日同期放量2888亿，估计全天量能在3.3万亿左右。全市场有1433只个股上涨，有3984家下跌。白酒、免税店、电力、零售、煤炭、银行、机场航运、保险、创新药等涨幅靠前，电子、半导体、新材料、光学光电子、存储芯片等跌幅居前。今天社保重仓跌3.61%，养老金重仓跌1.22%，公募基金重仓跌2.60%，保险涨1.26%，证券涨0.69%，银行涨1.85%。今天社保、养老金和公募集体大幅走弱，大金融极力护盘，但作用不大。机构净流出92.1亿，大主力净流出608.4亿，大户净流出485亿，散户净流出147亿。今天主力和大户跑得多，它们主导短期情绪， 我今天加仓港股创新药。
1. 港股创新药： 我今天继续加仓 $广发港股创新药ETF联接(QDII)C(OTCFUND|019671)$ 5000元。它是中证香港创新药指数（931787）的ETF联接基金。该指数从香港市场中选取不超过50家主营业务涉及创新药研发的上市公司作为指数样本。近2年涨83.16%，近1年涨16.90%，中长期成长性不错，但近6月回调16.8%，目前处于估值低位。从技术面来看，指数从4月17日开始震荡下行，昨天走出一根大阴线放量下杀，今天探底回升，走出一根中阳线，目前涨超4.45%，形成了一个早晨之星。这个技术形成一般预示着指数即将迎来趋势反转。高位赛道流出来的热钱都纷纷流向低位赛道，很多老登股迎来机会。创新药方向，信达生物今日披露百亿美元级的BD交易（对换授权），信达生物与辉瑞就12个肿瘤早期研发项目达成全球战略合作，无疑点燃了板块行情。今天A股三大指数回调，大科技抱团瓦解信号明显。那些从科技成长高位板块退下来的资金在尝试向有业绩支撑的方向转移，创新药无疑成了它们的理想去处。我很看好创新药接下来的表现，今天决定继续加仓本基金，后面表现好也会继续加仓它。
1. 纳斯达克100： 我继续坚持日定投 $易方达全球成长精选混合(QDII)人民币A(OTCFUND|012920)$ 和 $易方达全球成长精选混合(QDII)人民币C(OTCFUND|012922)$ 各20元计划（目前日限额是20），后面放开高金额后我也会加大定投金额。这支基金是一支主动型产品，全球范围内选股，目前重点聚焦美股、A股和港股的科技热点方向。本基金把握市场节奏方面很厉害，我跟踪它两年多以来，发现次次都能抓住大牛股。比如24年抓住美股英伟达，去年四季度它布局美股“老馒头”，康宁和Tower半导体等，今年一季度表现非常好。今年一季度它调仓进A股源杰科技、东山精密呢，又吃到了四月它们主升的大肉。好基不用我多讲，相信很多人都明白，前段时间限额1000，后面改成限额50，现在更是限额20，限额说明它很受欢迎。最近美科技股经历了一波调整后，目前已经有明显的止跌反弹迹象。而美以伊也有继续和谈的意愿，相信美股情绪会继续向好发展。
1. CPO方向： 今天CPO概念（BK1128）目前小幅回调3.88%，跌破了5天10均线，正在考验10天均线的支撑。5天10天均线仍在缓缓上行，说明目前趋势仍然健康，一两天的波动没有必要太过担心。近期我一直说CPO可能要横盘震荡一两周，等5天10天20天30天均线粘合后再次选择方向，而且我也认为休整之后选择向上的概率是更大的。因为CPO是A股为数不多的高成长行业，业绩从去年就一直得到验证。从今年的一季报整个数据来看，CPO光模块等光通信赛道整体仍然处于高速成长期，目前还没有发现增速放缓的迹象。昨天美科技股CPO方向也是纷纷大涨，也给了今天的A股CPO方向很强的正反馈。我认为在行业仍处于高增阶段，指数很难出现持续的深调，每一波回踩10天或者20天均线都是很好的进场机会。
从中长期来看，AI算力的发展才刚刚开始，未来AI算力的建设还会催生对CPO光模块巨大的需求。而且随着算力的不断升级，对CPO设备的技术要求也越来越高，就目前来看，从之前的400G到现在的800G，正在升级为1.6T，未来会不会继续升级为3.2T，甚至更高。那CPO会一直涨下去，永远没有顶吗我认为当然不是，但这个时间还远没有到来。只要等科技巨头们对算力的建设投入明显减少时才是这个行业出现拐点的时候。目前来看，美科技巨头还在不断加力推进，我们国产算力也在紧紧跟随，整个行业快速成长，离算力过剩还很远很远。我目前持有 $易方达瑞享混合I(OTCFUND|001437)$ 和 $易方达瑞享混合E(OTCFUND|001438)$ 共计约110万，重点聚焦CPO等赛道，我今天决定继续安心持有。
四、附言：本文的所有观点也仅代表我个人观点，所有操作也是我个人行为，用于记录我的基金投资过往，仅供大家交流学习使用，不能作为投资建议，所有的操作请大家自己考虑清楚，自行负责，对错都要朋友们自己承担。
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